▲3월 코스피 전망 저변의 힘=3월 코스피 전망은 어떻게 될지 궁금해하는 분들이 많으실 텐데. 러시아와 우크라이나의 전쟁도 예측하기 어려워 각국의 제재와 한국 기업들의 영향은 여전히 불확실성입니다. 뿐만 아니라 미국의 금리인상 정책에도 영향을 받아 마지막 며칠 남지 않은 한국 대통령 선거 이후 차기 정부도 중요한 변수입니다. 오늘은 삼성증권에서 지난 3월 한국 주식시장에 대해 개략적인 지표를 제시하는 보고서를 발표했습니다. 삼성증권 보고서 자료를 참고해서 증시는 어떻게 가는지 같이 살펴봅시다.
키포인트, TOP31. 러시아 사태와 향후 흐름 주목
2) 3월 미FOMC와 금리조정 여부
3) 한국 대선, 중국 양회 등 정치적 이슈
- 러시아와 우크라이나 전쟁 어디까지?삼성증권이 내놓은 보고서에 따르면 3월 코스피 전망에서 가장 큰 영향을 줄 것으로 보이는 항목은 러시아와 우크라이나의 전쟁입니다. 전쟁이 단기로 갈지 장기로 갈지에 따라 증시의 하부가 붕괴될지 극복할지에 결정될 거라고 예측합니다만.
- 현재 러시아는 우크라이나의 쿼이우 공세를 앞두고 있지만 2차 협상도 진행 중인 만큼 향후 판도는 예측하기 어렵습니다. 만약 협상이 잘돼 단기전으로 끝날 경우 2600선, 2600선, 2600선 협상이 좌절돼 전면전이 격화되고 코스피는 이번 전쟁이 장기화될 경우 2500선까지 하락할 것으로 전망했습니다.
- 러시아가 장기전으로 치달을 경우 미국 및 서방의 제재가 더욱 가속화돼 원자재 수급, 물류 대란, 한국 기업의 수출 및 전방위적인 피해가 예상되는데. 이번 제재가 장기적으로 진행될 경우 가장 큰 타격을 입을 국내 주요 기업에 대해서는 지난 번 포스팅 했으니 참고 부탁드립니다.
- 러시아 제재 관련주 수출 제한으로 한국 기업… : 네이버 블로그(naver.com)
2. 3월 미국 유엔 준회의 및 금리 인상 3월 15일부터 16일의 양일간 미국 유엔 준회의가 예고되어 있습니다. 이를 통해 미국의 기준금리가 결정되는 만큼 시장은 회의 결과를 주목하고 있습니다. 이미 어제 파월 의장 청문회 연설에서 기준금리 인상을 빅스텝(한꺼번에 0.5%포인트 이상 인상)이 아닌 스몰스텝(0.25% 수준)으로 갈 수 있다는 여지성 발언을 쏟아냈고, 미 증시는 안도의 한숨과 함께 랠리 상승으로 마감했습니다. 물론 물가 상승과 인플레이션으로 금리 인상 기조가 뚜렷하지만 러시아발 리스크에 미치는 모든 영향을 고려한 측면이 있습니다.
그러나 이것만으로 불확실성이 해소되었다고는 판단할 수 없습니다. 마지막까지 안심할 수 없는 것은 내일 발표되는 2월 고용지표보다는 2월 CPI 소비자물가지수 발표입니다. 3월 10일 발표되는 물가지수를 보고 인플레이션이 예상보다 훨씬 심각하다고 판단될 경우 연준회의에서 다시 한 번 빅스텝으로 돌아설 여지가 있기 때문입니다. 이에 따라 시장은 3월 15~16일 FOMC뿐 아니라 3월 10일 소비자 물가지수 발표를 주시하고 있습니다.
이번 결과는 당연히 3월 코스피 전망에 영향을 미치므로 미국뿐 아니라 한국 주식투자자들도 향방을 주시해야 합니다.
3월 대통령선거와 중국 양회의 목소리 중 마지막으로 주목해서 지켜봐야 할 것은 대선과 중국 양회입니다. 그러니까 각 후보의 공약을 자세히 파악할 필요가 있습니다. 특히 어제 막바지 단일화에 성공한 안철수 후보의 공약도 파악해 두어야 합니다. 가장 중심이 되는 종목은 건설 관련주, 리오닝주이며 석유와 에너지 관련주도 점검할 필요가 있습니다.
또 중국의 양회가 어떻게 흘러가는지도 봐야겠죠. 현재 예상되는 주요 이슈는 성장, 방역, 물가 등 3가지가 있으며, 각 항목에 따라 관련 산업의 정책 방향도 결정될 것으로 예상됩니다. 대표적으로는 성장과 관련해 부동산, 에너지, 세금, 과학기술 등에 대한 방향성이 논의될 것으로 예상되며 방역 완화 여부 등 홍콩과 리오닝 관련 종목도 부각될 것으로 예상됩니다. 마지막으로 소비 부진 등 물가도 변동성이 큽니다.
매년 FOMC는 물론 중국의 양회 결과에 따라 증시가 크게 움직이고 있는 만큼 3월 코스피 전망에도 중요한 항목으로 염두에 둬야 합니다.
▲삼성증권이 제시하는 포트폴리오 전략 = 3월의 여러 상황을 고려할 때 삼성증권이 제시하는 포트폴리오 전략은 고실적, 고정치, 정책 가시성입니다. 러시아 리스크 등 현재 시장 상황을 흐릴 잠재적인 요소가 많은 만큼 실적과 정책 관련 항목에 중점을 둘 필요가 있습니다.
종목 베리에이션 P/EP/BROE 삼성전자 10.7 1.513.7 삼성바이오로직스 95.18.38.7 현대자동차 7.20.67.6 SK이노베이션 15.41.06.2 하이브리드 44.25.412.2 이마트 7.34.2 한미반도체 14.13.625.7 CJ ENM 12.80.75.2 현대건설 9.50.6 6위 내용은 삼성반도체 증권에 참고자료 7.34.23.24.20.24.20.24.30.24.30.24 포트 작성된 내용은 삼성 ENM 12.85.24 포트 작성 특히 삼성전자, 삼성바이오로직스는 계열사 관계에 있는 만큼 그 부분을 고려하여 참고할 필요가 있습니다.
3월 코스피 전망도 분명치 않아 영향을 미친 큰 이슈들이 너무 많습니다. (대선 양회 FOMC 러시아) 그 때문에 정확한 분석이 어렵고 예측 불가능한 상황이라는 점은 모든 투자자의 판단을 어렵게 하는 것 같습니다. 하지만주시하고분석하고공부한만큼좋은결과가있을거라고생각합니다. 여러분, 3월에도 즐거운 투자하세요. 감사합니다!
